3月份AMI指數為58.5%，比上月提升13.4個百分點，比上年同期下滑5.6個百分點。

　　中國農業機械流通協會發布的2024年3月份中國農機市場景氣指數(AMI)為58.5%，環比提升13.4個百分點，同比下滑5.6個百分點。從環比看，6個一級指數中，除經理人信心指數有所下滑，其余指數均呈現上升趨勢，其中效益指數大幅攀升，比上月同期增長35.1個百分點；從同比看，6個一級指數中全部呈現下降趨勢，其中，農機補貼指數降幅最大，為8.7個百分點。本月6個一級指數全部挺進景氣區間。

　　特約分析師張華光認為：正如我們上月的預測，3月份AMI環比大幅提升，以58.5%的景氣度回歸景氣區間。同比較大幅度下滑較為客觀的反映了3月份真實狀況。環比大幅度增長與正在發生的市場低迷現況產生較大“溫差”，因為市場給人的“體感溫度”是3月份的農機市場春寒料峭。

　　3月份AMI的基本特征

　　3月份，AMI似乎走出低谷，并以較高的景氣度一舉挺進景氣區間。細思其原因，更多來自AMI內在邏輯和3月份市場面臨的各種因素綜合作用。

　　其一，環比大幅度增長，市場卻有點冷。3月份，AMI最大特點是包括總指數、一級指數中的效益指數和人氣指數在內的三項景氣度指標環比上漲幅度超過兩位數，給人以市場進入旺季，并呈現出繁榮的表象。但與之伴隨發生的是同比小幅下降，更有經理人信心指數以兩位數大幅滑坡，市場低迷的景象。3月份，為何形成如此的巨大反差。

　　AMI為何上行？主要得益于兩個至關重要的因素：第一，2月份AMI受春節等因素影響，形成了景氣度“洼地”，為3月環比的大幅度增長客觀上設置了較低的“門檻”，環比大幅增長符合AMI的內在邏輯。以一級指數為例，在所監測的六個一級指數中，除經理人信心指數連續兩個月位于景氣區間，且環比還出現下滑外，其它五個指數均是從不景氣區間跨入景氣區間的，并形成同比大幅度增長的現象。第二，3月份正值農機市場傳統旺季，好于2月份也符合農機市場內在變化之規律。

　　季度市場為何低迷？市場調查顯示，包括我們實地調研的黑龍江、吉林、江蘇、安徽等省，以及電話調研的全國主流市場均出現持續低迷的走勢，反映在指數中，即3月總指數同比出現較大幅度下滑，主要原因有以下幾點：一是自去年至今年，糧價持續下行，如玉米價格持續低迷，消費者收入下降。購買力受到較大影響。市場調查中發現，一些用戶表示，只要有金融貸，他們還是會購機，一方面說明市場需求尚在，另一方面說明購買力弱對農機市場的壓制。二是去年作業收益溢出效應遞減，打壓消費信心。對以投資性購買主導的當下農機市場，對潛在投資者形成強力壓制。三是農機補貼政策未出臺，拉力減弱。雖然少數區域對農機補貼進行預操作，但大多數市場未啟動農機補貼，補貼的拉力較弱。四是國三升國四的持續影響。雖然經歷了去年一年對因升級產生的市場下沉因素的消化，但對市場的影響并未完全消除。從國二升級國三歷史經驗看，排放升級對市場的影響一般持續兩年左右。五是新動能尚未發力。從影響農機市場深層次因素分析，我國農機市場正處于新舊動能轉換期。存量市場下的傳統市場主要依靠更新拉動，且疊加國四升級的高價格，拉力減弱成為趨勢。而增量市場下的新興市場，今年雖增勢強勁，但新動能尚處于發育階段。

　　其二，經理人信心指數下降。3月份AMI給我們留下的最深刻的印象還有高景氣度下的經理人信心指數環比高位下滑，意味著接下來的4月份，雖然市場依然位于農機市場旺季，但市場的不確定性對經理人信心產生巨大影響。

　　其三，細分市場環比增長，同比冷熱不均。3月份，各個細分市場全線飄紅，從所監測的5個二級指數看，拖拉機、耕整地機械、種植機械、田間管理機械、收獲機械指數環比均以兩位數的幅度增長，田間管理機械指數環比提升幅度超過30%。同比來看，除種植機械和田間管理機械有所下滑外，其余均增長，其中耕整地機械指數同比上漲6.0個百分點。

　　從三級指數解析細分市場

　　在3月份所監測的10個三級指數中，環比均出現不同程度的增長；但同比“5升5降”。環比增長主要來自上月形成的市場“洼地”。景氣度數據顯示，在所監測的10個三級指數中，除輪式谷物聯合收割機指數連續三個月位于景氣區間外，其它指數2月份的景氣度均徘徊在40%左右；同比冷熱有別，但應季細分市場表現欠佳，折射出3月份市場之崢嶸。如果深松機、自走履帶式谷物聯合收割機(全喂入)下滑是因季節因素，而免耕播種機、插秧機、遙控飛行噴霧機等這些當季市場出現滑坡就是市場內生動力不足因素了。

　　大中型拖拉機市場：大、中型拖拉機指數雖然環比分別大幅度增長27.7和27.6個百分點，但同比卻小幅攀升4.9和1.8個百分點。雖然二者雙雙進入景氣區間，且位于近三年的歷史高位，但比高峰時期的2022年僅僅增長3.0和8.4個百分點。環比大幅度原因前文已說明，不再贅述。同比溫和增長，則意味著今年大中拖市場小幅增長的概率依然較大，盡管一季度市場表現差強人意。

　　耕整地機械市場：3月份，耕整地機械市場環比大幅上漲24.9個百分點，同比上漲6.0個百分點，是所監測的十個子市場中同比上升幅度最大的市場。從細分市場來看，微耕機市場和旋耕機市場環比、同比雙雙上漲，環比均大幅提升超20%，而深松機市場環比提升幅度9.8個百分點，同比則下滑10.1百分點。

　　收獲機市場：3月份，三大糧食作物收獲機指數的景氣度表現出現較大差異，其中輪式谷物聯合收割機、履帶式聯合收獲機指數位于景氣區間，玉米收獲機位于不景氣區間。前者位于景氣區間，兩個因素起到關鍵作用，一是應季市場，如輪式谷物聯合收割機為上半年的麥收預熱；二是去年大幅度下滑，形成的“洼地”，如履帶式聯合收獲機指數。后者位于不景氣區間更多來自季節因素，玉米收獲機市場的旺季在下半年的8月份之后。從同比變化看，除履帶式聯合收獲機指數小幅下滑外，其它兩個指數均出現不同程度的小幅增長。由此我們判斷，三大糧食作物收獲機市場在經歷了去年大幅度下滑后，今年觸底反彈、溫和回調的概率很大。

　　田間管理機械市場。3月份，田間管理機械市場呈現環比上漲30.8個百分點，同比下滑3.0個百分點，以70.6的高景氣度進入景氣區間。田間管理機械指數是本月所監測的5個二級指數中，環比提升幅度最大的指數。其中。遙控飛行噴霧機指數環比大幅提升24.9個百分點，同比下滑7.3個百分點，在冬小麥種植區，3月份正值田園管理關鍵階段，成為田間管理機械指數向好的重要原因。但同比下滑提示我們，今年市場仍存在很大的不確定性。

　　4月份AMI走勢判斷

　　預計4月份，AMI將繼續停留在景氣區間。環比、同比小幅下滑或持平。多數一、二、三級指數環比、同比冷熱不均的概率較大。

　　4月份，AMI生態環境分析

　　農機市場生態環境對全年市場走勢的影響。

　　已經開始的2024年注定將成為充滿變數的一年。從一季度市場開局看，需求低迷、信心不足籠罩著整個農機市場。但我們要從不利中看到有利，從挑戰中尋求發展機遇。

　　第一，從整體市場層面，我們判斷今年農機市場走出低谷，同比小幅增長的概率較大。一是從農機市場內在發展規律看，去年農機市場大幅度下滑，形成市場“洼地”，客觀上為今年農機市場增長設置了較低的門檻；二是從政策層面看，今年的一號文繼續發出重農強農信號，今年農機補貼、農機裝備更新和以舊換新政策，保護性耕作政策、農業補貼等多重紅利疊加，為農機市場營造了良好的政策環境。

　　第二，新動能推動今年農機市場向好。新動能新優勢不斷培育壯大，一方面在隨著傳統農機市場轉型升級，以大型化、智能化、綠色化農機為代表的新質生產力日漸增強，成為推動傳統農機市場增長的驅動力。另一方面，隨著補短板、強弱項政策的持續推進，以丘陵山區為代表的小型機具將迎來發展的春天，也將助推今年市場回暖。

　　第三，新興市場和新型主體成為推動今年市場增長的主力。一方面以智能農機、經濟類作物農機為代表的新興市場，將成為助推市場的重要力量；另一方面包括農服組織、家庭農場、農業(農機)合作社、種植專業戶、農機大戶等在內的新型主體的蓬勃發展，正成為推動農機市場高質量發展的主力，極大了提升了用戶的購買能力，為今年農機市場的高位運行提供了強力保障。

　　第四，農機化水平發展不平衡所產生的剛性需求成為推動農機市場發展的重要力量。諸如低端產品依然占據較大份額、一些作業環節的機械化水平偏低等，決定了我國農機市場在薄弱環節依然存在較大的剛性需求。

　　季節因素對4月份AMI產生重要影響。

　　已經開始的4月份，依然位于傳統農機市場的旺季，春耕、春播、田間管理成為主要農事，自南至北陸續鋪開，將帶動包括拖拉機、耕整地機械、播種機械、田間管理機械在內的市場啟動。而隨著五月份小麥收獲季節的臨近，自走式輪式谷物聯合收割機市場也將進入旺銷期。

　　產業鏈分析。從制造端看，進入4月份后，制造企業為了抓住市場旺季展開激烈的市場競爭，采取各項優惠讓利政策吸引客戶。從銷售端看，經銷商為應對不景氣的市場，紛紛采取促銷政策，有的已經響應號召，宣傳農機報廢更新，促進新機銷售，承擔起農機報廢的角色。從市場終端看，隨著跨區作業的開啟，對設備更新的需求加大，隨著補貼政策，報廢政策的落地實施，對終端購買新機起到一定的拉動作用。

　　內生動力對4月份AMI的走勢產生較大影響

　　第一，經理人信心下滑。作為先行指數的經理人信心指數，本月下滑12.5個百分點，以54.18的景氣度繼續停留在景氣區間。雖然經理人信心指數出現較大滑坡，但依然位于景氣區間，并且是從高位滑落，意味著4月份的市場依然值得期待。

　　第二，AMI走勢變化規律看。自2014年至2023年9年間AMI的表現看，4月份景氣度鮮有高于3月的。基于此規律判斷，4月份AMI走勢環比下滑，同比持平或下降的可能性較大。